高管持股变动、技术创新与公司价值

———基于不同产权性质的比较

戚拥军,王龙君

(三峡大学 经济与管理学院,湖北 宜昌 443002)

收稿日期:2021-09-12 修回日期:2021-10-25

基金项目:国家自然科学基金项目(71572195);湖北省教育厅人文社科项目(20Y023)

作者简介:戚拥军(1972—),男,湖北枝江人,博士,三峡大学经济与管理学院副教授,研究方向为技术创新;王龙君(1996—),女,河南新乡人,三峡大学经济与管理学院硕士研究生,研究方向为财务管理。

摘 要:以2012—2019年A股上市公司数据为样本,对高管持股变动、技术创新与公司价值的关系进行分

析。结果表明:技术创新投入与产出对公司价值均具有正向影响,并且高管持股变动对上述影响具有显著

正向调节作用。对不同产权性质公司而言,国有上市公司技术创新活动对公司价值的影响和高管持股变

动对该影响的调节作用显著低于非国有上市公司。基于上述结论,从政府补贴、公司高管业绩考核和股权

激励等方面提出相关建议。

关键词:高管持股变动;技术创新;公司价值;产权性质

DOI:10.6049/kjjbydc.2021090333 开放科学(资源服务)标识码(OSID):

中图分类号:F273.1 文献标识码:A

Senior Executive Ownership Changes, Technological Innovation and Firm

Value:Research based on Different Property Rights

Qi Yongjun,Wang Longjun

(Economics & Management College of China Three Gorges University, Yichang 443002,China)